記事一覧
2015年6月号

  1. threshold between virtual reality and reality

    銀行の歴史を知ることとオプション取引の実践の間にどのような関係があるのかと思う人は多いだろうと思います。   私はオプションを株式や先物のようなマーケット商品の売り買いによって“キャピタルゲイン”を得るためのトレードの道具として扱っていません。銀行預金...

    2015年06月09日発行

  2. deposit as money

    銀行の歴史として以前以下のことを述べました。 「現在のような形態の銀行が誕生したのは、１７世紀ごろのヨーロッパにおいてだったと言われています。当時のヨーロッパでは貿易の拡大によって商業取引が盛んになり金が決済に使われそれを大量に保有する商人が多く出てきま...

    2015年06月08日発行

  3. virtual reality and reality

    私が最近指導しているオプションの実践は以前のオプションへのアプローチとは全く違います。表面的には同じオプション内容のポジションを取るので教え方が変わったのだという印象を与えるかもしれません。実は本質的に全く違うのです。このことを知らないとオプションをス...

    2015年06月04日発行

  4. how was dollar made “dollar” ?

    前回「改めて、この空間について知る必要がありそうです。“マネー”のカラクリに関係があるように思われるからです。」と述べました。   そこで、ボラティリティの関連した述べた仮想空間の価値の話からちょっと離れて「ドルはいかにしてドルになったのか」ということ...

    2015年06月03日発行

  5. volatility vs stock price

    ボラティリティと株価とグラフでそれらの数字の変化の過去の推移を見てみましょう。 共通しているのは共に数字であり、時間の経過とともに変動していることです。   違いは、株価が株式（株券）の値段であるのに対してボラティリティは株価の変動率を示す単なる数字に...

    2015年06月02日発行

  6. volatility revisited

    オプションのボラティリティについて改めて考えてみたいと思います。 「オプション価格決定のメカニズム」において最も重要なのはボラティリティです。この場合の“ボラティリティ”とは「インプライドボラティリティ」を意味します。   オプション価格（プレミアム）の...

    2015年06月01日発行

2015年5月号

  1. volatility as virtual value

    私はオプションにおいてボラティリティを最も重視しています。 そこで、このボラティリティについて別の角度から見てみたいと思います。   ボラティリティの意味として一般に以下のような説明がされています。 「金融工学においてボラティリティ（volatility）とは、...

    2015年05月29日発行

  2. options as virtual money

    “「ＦＲＢの正体を知ることはドルそして“マネー”の正体を知ることに通じるといえます。」と述べました。「その連邦準備銀行はアメリカ合衆国の連邦銀行（国立銀行に相当）ではなく民間銀行です。」とも述べました。“マネー”の正体やカラクリが見えてこないでしょうか。”と...

    2015年05月28日発行

  3. seigniorage of FRB

    「私たちはオプションに絡んで“マネー”の正体やその本質を追究してきました。では、「通貨」やその取引は本質的に何を意味するのか・・・それについて考えてみることに意義があると私は考えています。」と述べました。 過去の述べたことを振り返ってみましょう。 私の話は...

    2015年05月27日発行

  4. Memorial Day

    前日(米国時間5/25)の米国マーケットはメモリアルデ―のため休場でした。 米国の休日に伴い、本日(日本時間5/26)のオプション通信は休刊です。      

    2015年05月26日発行

  5. value

    私は「通貨取引」の実践家ではありませんが、通貨の意味を考えたときそのような取引はある意味で興味深いと思っています。   「通貨取引」は「ある通貨を別のある通貨で買う」行為です。それぞれの通貨は別の通貨で値段がついて買うことができるのです。それは、すな...

    2015年05月25日発行

  6. currency

    前回「通貨を取引するとはどういうことでしょうか。」と質問を投げました。   それは「価値の交換である。」と私は捉えています。 その質問への答えを導き出すには「価値」について考えてみる必要がありそうです。   「価値」は以下のように定義されています。 ...

    2015年05月22日発行

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