no020818

発行日：2018年02月08日

＜PART I＞

下表の2/6現在のマトリックス１をご覧ください。
2/6のVIXFEBは前日(2/5)から6.5ポイント減少しました。
(清算値ベース)

2/6 VIXF1 VIXF2 VIXF3 VIXF4 VIXF5 VIXF6
FEB MAR APR MAY JUN JUL
VIXF6 JUL 18.75
VIXF5 JUN 18.55 0.20
VIXF4 MAY 19.25 -0.70 -0.48
VIXF4 APR 21.05 -1.82 -2.50 -2.30
VIXF2 MAR 21.05 0.00 -1.82 -2.50 -2.30
VIXF1 FEB 20.25 0.80 0.80 -1.02 -1.70 -1.50

下表の2/6現在のマトリックス2をご覧ください。
2/6のVXXは前日(2/5)から1.06ポイント増加しました。
(清算値ベース)

2/6のVIXFEBの数値とVXXの価値のチグハグな変化におかしいと感じられたかもしれません。

2/6 TVIX VXX VIXY VIIX TVIZ VXZ VIXM VIIZ
VIIZ 7.10
VIXM 24.67 -17.57
VXZ 20.41 4.26 -13.31
TVIZ 11.50 8.91 13.17 -4.40
VIIX 18.17 -6.67 2.24 6.50 -11.07
VIXY 35.44 -17.27 -23.94 -15.03 -10.77 -28.34
VXX 42.88 -7.44 -24.71 -31.38 -22.47 -18.21 -35.78
TVIX 7.46 35.42 27.98 10.71 4.04 12.95 17.21 -0.36

そこで下表のマトリックス１-インデックス1とマトリックス２-インデックスをご覧ください。

インデックス化したVIXFEBとVXXのそれぞれの数値が接近しています。
前日の激しい変化によって生じた解離が翌日に調整されています。

激しい変化は歪みを生じさせます。　・・・このことを憶えておいてください。