nature of VIX and its impact
発行日：2016年10月25日
VIXについてお話しします。
“オプション”に関する知識のある方は「ボラティリティ」という言葉とその意味を知っているはずです。
私は今後可能なかぎり「ボラティリティ」という言葉を避けVIX（指数）を単に一つの数値として扱っていきます。
VIXの数値の増加・減少はVIXFの数値の作る構造及びそれらから造られた数値群（VXX/VXZ/VIXY/VIXM/VIIX/UVXY/TVIX/SVXY/XIV/ZIV）、さらに、SPXS/SQQQ/SDOW/SRTY/TZA/FAZ/SOXS/TECS/DRVに影響を与えます。
また、VIXは長期金利に関する数値TLT/TMF/TMVにも影響を与えます。
以上から、数値としてのVIXの特徴や性質を知っておくことは役に立つでしょう。
下図（グラフ）は過去5年間のVIXの数値の変化の推移を示したものです。
このグラフから数値としてのVIXの特徴や性質がある程度わかるでしょう。
下図（グラフ）は同期間のVXXの数値の変化を示したものです。（同期間において実施された３回の4:1のスプリットを調整しました。）
グラフを見る限りVIXの数値的変化はVXXの数値に影響を及ぼしていないように見えますが、それには“からくり”があります。
